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以下演讲是由Messari Hub剖析师撰写并应Messari Hub成员yAxis的央求编写的。相关其他音讯，请参阅本文前面的免责声明*。

收益耕种是DeFi中最受欢迎和展开最快的资产管理战略之一。简而言之，收益耕种是一种战略，经过将闲置的资产放入DeFi协议来取得收益。报答率则取决于所触及的代币，风险偏好以及向转换战略所付出的勤劳。许多收益耕种的年收益都抵达两位数甚至三位数，这使得将资本投入此类战略十分具有接收力。

但是，进入该范围的新资金面临着峻峭的进修曲线。用户很难评价收益耕种机遇并有效地运用它们。此外，高昂的gas费使得小用户无法触及最佳战略，这些小用户无法接受支付数千美元费用来实施收益耕种买卖。

一些被称为“收益聚合器”的资产管理协议曾经出现，以辅佐用户以最小的勤劳提高其资产的收益率。 例如，Yearn曾经生长为价值数十亿美元的庞然大物，这标明具有着一个一致的一站式处置计划的市场，在该处置计划中，可以由该协议来负责管理任何给定代币中止收益耕种的一切方面，以换取该战略的一局部红本。

yAxis是兴怒放展的收益聚合器范围的最新成员。 yAxis勤奋于经过无缝的用户友好界面将DeFi收益带给用户，该界面笼统了很多基础利息和冗杂的耕种利息。该协议的管理代币YAXIS的持有者充任基金经理——想象和推荐可获利的收益农业策略，这些策略无需用户干预即可取得15％的收益费用。

收益聚合器是DeFi的新兴增加范围，收益丰厚。关于Yearn，Vesper，Badger和Harvest来说，其锁定总价值（TVL）往年已经增加3倍，抵达61亿美元。

协作猛烈。 Yearn已经重新成为该范畴的主导者，占领了整个市场的40％，而新来的Vesper和Badger一直在快速增加，在它们之直接收了约20亿美元。 Badger专注于无缝的代币化比特币用例（它还与Yearn协作开拓了其比特币机枪池）。 Vesper一直经过自动运用其高度通胀的代币来获得奖励，从而赢得了市场份额。

什么是yAxis？

在未来的一年中——区分为四个季度“时期”——yAxis制定了小气案，以低本钱，不舍身DeFi的高报答率，为一切人带来无缝，无抵触的收益耕种。

从4月17日末尾的“时期1”恰逢推出了三个关键要素，这些要素一般被以为对收益耕种的胜利至关主要：

策略库，在这种状况下为多策略“ Metavaults”

管理代币YAXIS，可以质押获得奖励，投票权和肯定比例协议费用

在Uniswap上的活动性池，允许中止代币置办，局部上在早期阶段将会提供鼓舞

Metavault v2

固然仍在为新手开拓一种无缝的UX，但yAxis已经过一个十分冗杂易用的界面朝着准确的方向末尾。 yAxis为DeFi用户提供了对其v2 MetaVault的双击访问，用户可以在其中存储排名前3的坚定币（DAI，USDC和/或USDT）中的任何一种，以换取3CRV代币，然后将其取出以换取MetaVault代币（MVLT） ）。 然后能够将MVLT代币抵押以赚取YAXIS处分。 这种多合一方法优于其他协议，后者一般央求用户采取多个方法中止设置。

策略是经过定制管理制定和赞同的，该定制管理触及YAXIS持有人对策略停止投票。 一旦赞同了新的策略，YAXIS持有人就可以找到取出资金的最佳收益聚合策略。 yAxis仅专注于单资产机枪池，它们不具有双资产机枪池策略中能够发生的无常丧失的风险。

资料根源：yaxis.medium.com

固然yAxis普遍的收益聚合办法尚处于初期阶段，但在YAXIS的支持下，其TVL已从4月18日末尾起步，仅在12天后就逾越了2亿美元。

在实施第一个机枪池策略时，yAxis参与了一个十分拥堵的市场，盘绕将坚定币取出Curve想象，以从买卖费和CRV管理代币处分中获得收益，这两项收益的APY算计在11.1％至85.3％之间。

Metavault管理Curve和其他奖励代币的质押，收获和交流，以及收益的再投资（增加协议费用）。

4月下旬，Metavault增加了Yearn v2 DAI策略，通过主要的DeFi贷方（包括Aave和Compound）提供了闪电贷。

在开拓新的v2策略和暂时方案的同时，yAxis在收益聚合器领域提供了一些激进的报答：这个78.20％的APY中有87％的局部支出是通过yAxis管理代币YAXIS支付的。

资料根源：yaxis.io?

这样的协议确实很冗杂，但是Quanstamp和Haechi的两次平安审计和少量的破绽赏金能够会让用户感到担忧。

管理

yAxis与协作对手的不同之处在于，它是由一个匿名团队创立的。 Yearn，Vesper和Badger在Cronje，Jeff Garzik和Chris Spadafora区分具有极富魅力的指点者和受欢迎的指点者。 这使得yAxis的社区展开成为十万火急，而且确实是必要的。 树立一个由策略家和用户组成的鼓舞小组的第一步是为最早的支持者提供代币奖励。

YAX兑换为YAXIS

在yAxis v2推出之前，开创人见地到具有供应下限的YAX代币——原始的yAxis协议代币——限制了yAxis提供奖励以接收新用户的才干。 自4月17日起，可以将一百万个YAX代币交流为新的YAXIS代币。 该进程简直已完成，仅168,000个代币需求被兑换。 YAXIS代币采用了ERC-677规范，该规范向后兼容ERC-20，但也允许在一次买卖中同时具有转移和调用功用。 由于无需在兑换前赞同，因此买卖进入和参与的本钱减半，俭省了gas费，这对较小的投资者来说是另一个福音。

想象在yAxis v3中运转的暂时手段是，该协议近似于一个社区运营的对冲基金。 目前，YAXIS持有人可以对策略提出建议并停止投票。 投票系统是二次方的，以限制大户持有人的权益。

Uniswap活动性

大少数新协议都会为AMM的活动性提供补贴，这些AMM会在发起后的短时间内交易该协议的代币。 yAxis已在Uniswap上鼓励了此类LP。 截至5月1日，代币对池子共有146,245个YAXIS代币与2159个ETH，为新进入者以及在收获时需求向YAXIS质押者领取收益费的代币置办提供了YAXIS根源。

路途图

4月17日，将YAX换成YAXIS，标志着第一个时期的末尾。 yAxis计划在7月17日的第二个时期开端时提供BTC桥，并发起托付的多策略Canonical机枪池。

Canonical机枪池将增加ETH，BTC和LINK策略，将整个可寻址市场从动摇币持有人扩展到三种最大的加密货币。 比特币桥将容许从外地BTC到代币化BTC的无缝过渡，这些BTC将被存储在yAxis机枪池中，从而获得比BlockFi或Celsius以后提供的收益更高的收益。

法定货币通道也在计划之中，这将减轻代币获取进程中的抵触，特地是关于新进入者。 无需从其他协议中获取少量动摇币，LINK，代币化BTC或ETH。

代币代币学

新的收益聚合器新协议一般需求通过以其自己的代币提供高额增量奖励来诱使挖矿农民远离其他协议。 Alpha Homora的DAI稳定币机枪池提供了其ALPHA代币20％收益率的三分之二，而Vesper的VSP代币奖励占所宣扬的APY的四分之3 诸如此类的奖励促进了这两种协议以及Badger的快速开展。

原始协议代币YAX具有活动供应，并于去年向社区公允发动。 但是，yAxis很快了解到，代币奖励是接收新用户的极端有效的办法。 yAxis团队还希冀运用代币将VC带入平台，以停止宣扬，报道和考证。 代币也将用于鼓励社区活动。

从YAX兑换发生的100万个YAXIS代币开端，在一年的时间内（四个时期），代币供应量将增加到1100万个。 绝大少数代币将提供运用户和管理员社区。 目前，由于某些YAX代币仍未领取，尚有逾越100万个代币尚未领取，而名为The Great Harvest的奖励时节已经开端。

YAXIS代币的用途将包括以下列方式：

鼓励为了治理和策略制定手腕而进行代币的抵押

鼓励Uniswap上的活动资金提供者

提升APY，以接收早期用户使用新协议，并增加TVL

补偿策略者和社区参与者

时期1的YAXIS分配计划如下：

盈余的8,000,000个代币可用于盈余的3个时代。

计划在截至2022年4月17日的4个时代中分合作计1100万个代币，如下所示：

1,000,000（9.1％）：与YAX持有人的初始兑换

4,000,000（36.3％）：质押者和活动性提供者奖励

4,000,000（36.3％）：机枪池放款人的奖励

800,000（7.3％）：有待肯定

500,000（4.5％）：竞赛计划

400,000（3.6％）：开拓

300,000（2.7％）：团队

目前，YAXIS奖励分配如下：

收益表现费将转换为YAXIS，并活期分配给质押者。 这就有一个良性循环，有能够将价值驱动到YAXIS代币。 TVL越高，分配给回购多签地址的代币越多，每单位费用支出向Metavault储户领取的奖励代币就越少。

yAxis的未来

yAxis基于稳定币策略（在获得少量YAXIS代币奖励的支持下），在短时间内胜利地完成了TVL的快速增加。 但是，最终手段远不只是开展多策略机枪池。 时代2 Canonical机枪池以及BTC和法定货币通道公用于针对尚未使用DeFi的大批加密用户，特地是机构。 项目开创人的愿景是为批发和专业投资者创立“去中心化的BlockFi…”。

资料根源：yaxis.medium.com?

该路途图野心勃勃，假定胜利，yAxis能够不只可以从合作中争夺一些市场份额，而且还可以为新抵达的DeFi用户提供有价值的效力，这些用户由于时间限制，冗杂性以及高昂的gas费而无法进行自动收益耕种。