经济下行如何投资(经济下行怎么投资)

Bitget下载

注册下载Bitget下载，邀请好友，即有机会赢取 3,000 USDT

APP下载   官网注册

普通人应该懂一点经济学？为什么？可以找到自己以及下一代努力的方向，不会被节奏带偏。推荐读读《大衰退》。

一、这本书写了什么？

《大衰退》作者辜朝明是日裔美国人，曾任职于美联储纽约分行，目前担任野村证券研究院首席经济学家，也曾向日本好几任首相、央行行长等政府高官提供建议。

1、他深入研究了日本1990年房地产沫破灭后的大衰退，提出了资产负债表衰退的概念，并用其解释了美国1930年代大萧条发生的原因。

所谓资产负债表衰退，就是当全国性的资产泡沫破灭后，由于资产=负债+所有者权益，资产价格暴跌导致企业和家庭的资产大幅度减少，负债并没有相应减少，从而出现资产<负债的情况，所以高负债的企业和家庭处于技术性破产的状态，于是开始减少支出、出售资产等偿还负债。

资产泡沫破灭——股市破灭——楼市破灭，导致资产负债表衰退，就是资不抵债，一个家庭资产原来市场值100万，贷款30万，净资产是70万，一旦100万变成了23万，负债还有30万，资产就是负7万。

当具体到一个企业或家庭，偿还负债是理性的行为，当全国绝大多数企业和家庭都开始偿还负债的时候，就会产生合成谬误，导致资产价格进一步下跌。此时，无论利率降低到多少，都没有人借款，所有人都增加储蓄，甚至用以前的储蓄还债，会导致经济中流动的货币逐渐减少，经济逐渐收缩，最终导致恶性通货紧缩。

日本在1990年房地产泡沫破灭后，经历了15年的长期衰退，直到2005年才开始复苏；美国在1929年股市崩盘之后，同样经历了长时间的衰退，直到第二次世界大战才复苏。

因此，一个国家一旦陷入资产负债表衰退之中，需要很长时间才能复苏，而且即使企业和家庭修复了资产负债表，仍对负债有一种恐惧心理，而不愿意借债，即使利率很低。

2、作者认为从一个泡沫到下一个泡沫之间，需要数十年或几代人的时间，这个周期分为两个阶段：阴态阶段和阳态阶段。两个阶段的演化详见下图：

二、作者给出的建议：

目前所有发达国家处于被追赶阶段，国内缺乏有吸引力的投资机会，有些发达国家仍处于资产负债表衰退之中，所以私人部门资金需求比较小，政府必须充当最后借款人，运用财政政策摆脱通货紧缩状态。

2008年全球金融危机后，美国实施了很多财政政策，所以经济很快就复苏了。而欧洲国家仍抱守着货币政策万能的传统观点，实施了大量的货币政策，所以经济一直处于衰退中，而且还爆发了欧债危机，疲弱的经济导致极右翼政党的势力逐渐壮大，虽然还没登上执政舞台，但是这种趋势令人堪忧。

三、国人应该借鉴什么？

中国改革开放后，作为一个追赶国家，实现了四十年的高速增长，作者认为中国在2012年跨过刘易斯拐点，正处于黄金时代，所以需要利用好机会加快发展，特别是要用好货币政策，而不是财政政策，因为财政政策导致政府与私人部门争夺资金，提高利率，而且效率与收益不高；

同时，要尽快导入自由人文教育，鼓励学生独立思考与挑战现状。尽管过去的十年，中国实现了快速发展，但是受到计划经济的影响，政府对很多领域的管制仍然很多，同时使用很多财政政策，导致资源错配，结构性矛盾越来越突出，经济一直处于下行中；并且中国的教育依然属于填鸭式教育，学生的创新精神不足。

由于美国等发达国家的黄金时代持续30年，日本的黄金时代持续20年，黄金时代的持续时间有减小的趋势，而且目前中国进入刘易斯拐点已经10年，越南、马来西亚、印尼等东南亚国家和印度正处于城市化与工业化的追赶阶段，中国能否充分利用未来的几年对于中国来说非常重要，需要再次深入改革开放，包括放松很多经济领域的管制、改革教育和政治体制、提高法治环境等。

今天美国工资结构，亚裔平均年薪7万美金，白人5万，非洲裔的3万。为什么白人工资没有华人高？因为这一代白人的父母，享受过美国增长的黄金时代，所有蓝领工人不用读大学，初中高中毕业，就能拥有两台车，他们下一代觉得父母这代不用读什么名校也能生活儿很体面，也就不读书，结果就是现在这个样子。

我们中国人也面临改革开放的40年红利，七八十年代的人都享受到了，但是说子女们会不会享受到？如果没有这危机意识，还是干传统产业，就一定落伍。传统产业会陷落，是不可逆的。

看完《大衰退》这本书给普通老百姓的启发是什么？

经济是有周期的，未来我们想投资赚钱，就要参考美国、日本、欧洲以往的经验教训。怎么摆脱中等发达国家陷阱？欧洲走了文化振兴，美国高科技振兴。

如果大多数还是传统思维的人，太怀念工业化时代，东北就是一个反例。如果大家不去学习，不去思考，未来就会变得很惨，希望大家对经济的周期规律，能有一个明确的认知。