期货的生存率(期货的生存率怎么算)

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“猪周期”通常指生猪价格呈周期性变化的规律。运行轨迹一般为：“生猪价格上涨—养殖户积极补栏—生猪供过于求—生猪价格下跌—淘汰能繁母猪—生猪供应减少—生猪价格上涨”。循环往复，形成周期。

从2002年至今，我们一共经历了5轮猪周期，每轮猪周期持续时间3-4年，供需跨期错配是猪周期形成的实质原因。

（1）2002-2006年猪周期：生猪价格上涨27个月，涨幅+71%，下跌22个月，跌幅-40%，最高单周平均猪价达到10.0元/千克。

（2）2006-2009年猪周期：生猪价格上涨20个月，涨幅+158%，下跌14个月，跌幅-49%，最高单周平均猪价达到17.4元/千克。

（3）2009-2014年猪周期：生猪价格上涨27个月，涨幅+111%，下跌32个月，跌幅-47%，最高单周平均猪价达到19.9元/千克。

（4）2014-2018年猪周期：生猪价格上涨24个月，涨幅+97%，下跌25个月，跌幅-50%，最高单周平均猪价达到21.2元/千克。

（5）2018年至今的大级别猪周期：生猪价格上涨32个月，涨幅+262%，2021年1月至2021年底，跌幅逾-75%，最高单周平均猪价达到40.9元/千克。

过去五轮上涨猪周期，均由于前一年能繁母猪存栏下降导致一年后生猪供给减少驱动。目前市场上的绝大多数研报，对于价格拐点的推论都集中在2022年6月之后。

2022年1月5日，生猪全部合约，均出现明显的上涨，其中远月合约上涨更大，价格更高。盘面貌似已经对未来猪肉涨价，达成了“一致”。

而对于09这个远月合约，截止到1月5日收评，走出日线级别的突破行情，“飞猪”即将启动吗？

从2010年至今的统计规律来看，猪肉价格在每年7月到9月以及12月到次年1月的上涨概率较高。其中，12月到次年1月份的猪肉价格往往是因为冬季腌制腊肉和春节期间旺盛消费需求的推动下趋于上涨。而年中价格的高位则更多是因为冬季仔猪存活率偏低，对应到了半年后生猪出栏减少。

所以生猪期货价格，近日的再次启动，大概率还是对应的“春节效益”，春节后不排除再次走弱的可能。2021年6月起能繁母猪存栏同比增速出现回落，意味着2022年6月份的生猪出栏有望下滑，叠加季节性规律和能繁母猪存栏结构调整的影响，2022年7、8月份或将成为猪肉价格上行的真正拐点？

现在，面对09合约给的突破信号，还是需要谨慎对待。如果近月合约继续承压走弱的话，远月合约也难有上涨动力。激进的，可以逢低试多为主，17000附近做最后的防守。稳健的，最好等待近月远月同步的行情。

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