国债收益 影响,国债收益如何计算
国债收益率为什么会影响到股市
国债虽然是固定收益类产品,但是对市场的影响却非常大。国债收益率指标的影响是一个非常复杂的理论问题,国债收益率与国债价格的关系一般非专业人士很难理解,国债收益率曲线模型的影响更难理解。最简单的理解是——一切都是相对的。资本市场里,钱只有这些选择,债市收益率上升后,股票的相对吸引力就下降了。
影响十年期国债收益率的因素
1.市场利利率的走向,当利率上升时,国债价格下降,国债收益率上升。
当市场利率下降时,国债价格上升,国债收益率下降。
2.央行货币政策,货币政策从紧时,国债价格降,国债收益率上升。
央行货币政策宽松时,国债价格升,国债收益率下降。
国债的收益怎么样
国债,又称国家公债,是国家以其信用为基础,按照债券的一般原则,通过向社会筹集资金所形成的债权债务关系。根据中华人民共和国财政部有关数据,期限3个月利率2.84%,6个月3.01%,1年3.12%,3年3.28%,5年3.40%,7年3.60%,10年3.61%,30年4.05%。
如何计算国债收益率
1、名义收益率
名义收益率=年利息收入÷债券面值×100%,通过这个公式我们可以知道,只有在债券发行价格和债券面值保持相同时,它的名义收益率才会等于实际收益率。
2、即期收益率
即期收益率也称现行收益率,它是指投资者当时所获得的收益与投资支出的比率。即:
即期收益率=年利息收入÷投资支出×100%
例:某债券面值为100元,票面年利率为6%,发行时以95元出售,那么在购买的那一年投资人的收益率是多少?(经分析这是一个即期收益率问题)则它的即期收益率为100×6%÷95×100%=6.32%
3、持有期收益率
由于债券可以在发行以后买进,也可以不等到偿还到期就卖出,所以就产生了计算这个债券持有期的收益率问题。持有期收益率=[年利息+(卖出价格-买入价格)÷持有年数]÷买入价格×100%
例:某债券面值为100元,年利率为6%,期限5年,每年付息一次。我以95元买进,我预计2年后会涨到98元,并在那时卖出,要求我的持有期收益率。则我的持有期收益率为[100×6%+(98-95)÷2]÷95×100%=7.89%
4、认购者收益率
从债券新发行就买进,持有到偿还期到期还本付息,这期间的收益率就为认购者收益率。认购者收益率=[年利息收入+(面额-发行价格)÷偿还期限]÷发行价格×100%
例:某债券面值为100圆,年利率为6%,期限5年,我以99圆买进,问认购者收益率为多少?代入公式可得:[100×6%+(100-99)÷5]÷99×100%=6.26%
发行国债对债券基金的影响
每年国债都在发行,估计您是在问近期债券基金的净值为何近期调整这么大?
第一、从近期的来看,利率债的发行是比较多,有国债、专项债、特别国债等,从6月-8月是密集发行期,而近期10年期国债市场利率从2.4左右上升30BP到2.7左右,也有市场的预期在里面。我们看市场对发行量的反应,首先要看从2018年到前期债券基金上涨的逻辑,其实不外乎两个方面,第一市场利率下降,第二资金充裕情况下,无风险投资品种相对短缺。而目前如果市场上国债发行量加大,第二条就有可能发生反转,那债基净值就有可能下降。
第二、从2018年7月到今年3月末,10年期国债收益率下降了将近2%,市场上持有债券的市场主体浮盈较大,有止盈的发生,尤其是现在持有债券的机会成本在下降,配置的比例在下调。
从4月开始债基净值已经在调整了,估计要震荡调整到8月,看市场最后的方向了。
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