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什么叫套利

作为股票市场的套利者，我来回答下这个问题。

以下的套利主要指股票市场上的套利行为。

套利说得通俗点儿就是低买高卖，有时也称搬砖。有点儿类似于我们常常在市场中见到的二道贩子，主要打的是价格差。

举个栗子。

比如陕西某个小山村里又大又甜又脆还无农药的红富士苹果成熟了，而成都社区菜市场附件的居民们很喜欢吃这样的苹果，陕西小山村的苹果因为量多，所以卖1.5元/斤，而成都菜市场里的水果摊摊上这样的苹果供不应求，卖到了5元/斤，差价在3.5元/斤。

先得到消息的水果商贩铁柱看到了商机（有价格差存在），于是开着他的小货车跑到陕西小山村去，以1.5元/斤的价格咣叽咣叽收了整整一车5吨红富士苹果，然后哼哧哼哧的开回到成都，在菜市场，在水果摊摊，在街头边边开始卖他的苹果，卖下了平均价格在4.5元/斤，扣除掉路上的运费，过路费，吃饭的费用等等杂七杂八的成本近1万元，总计赚到了中间的差价大约是2万元，那这就是铁柱的套利收益。

当你在两个市场（比如一级、二级市场，港股、A股市场）发现了同一个投资品种出现了价差的时候，就可以通过低买高卖来套取中间的收益。

交易过程里会产生手续费，就相当于收购和运输途中的配送费、装卸费、人工费等等，这些在套利中称为交易成本。

当收益覆盖了成本，也就是赚到的价差比手续费要多时，套利就算成功了。

听人家说套利的收益非常的可观到底是真的还是

答：当然是真的了。不过呢，这也需要看个人的执行能力了，还有就是看你跟什么人操作了，跟对了人肯定就是不一样的了。

做期货套利真的可以稳定盈利吗

坦率的说，只要交易的模式是正确的，交易的逻辑是正确的，不管你是套利、投机，不管你是交易期货，还是交易股票都可以做到稳定盈利。

在这里我要明确指出一点，套利交易未必风险一定就低！很多交易者对套利交易有一定的误解，从理论上讲，套利是对于相近合约或者品种，进行的两个数量相等，方向相反的交易，从表面上看套利是通过捕捉对于两个合约或者品种前进方向相同，但快慢速度不同所形成的的差价利润，由于理论上两个近似合约或者品种的方向是同向的，一买，一卖的套利操作这就形成了近似的对冲操作，因而减少了单边交易的风险。

但是就象我前面说的那样，这只是在理论上，实际套利风险低是相对而言，不是绝对的！实践中合约之间差价的变化非常复杂，你不仅要考虑宏观经济情况，行业情况，品种供求关系，还要考虑当时的交易环境，绝对不是说你就考虑个价差是不是离均衡价差远不远，然后就可以安心套利的问题。

这么说你可能没有直观的感受，我举个例子，在正常的市场环境下，同一个品种，近月合约和远月合约，比如2105合约和2110合约之前存在着一个正向基差，2110合约的价格肯定要高于2105合约的价格，原因很简单，远月合约价格除了产品本身的价格外，还要包括一个仓储成本和资金占用成本，价格高点太正常了，这就形成了一个均衡基差水平，正常情况下，如果基差过大，偏离均衡基差过远，那就采用买近卖远策略，等待基差回归均衡时赚取套利差价，但是请注意我说的是正常情况下，或者可以说理想理论环境下。

如果这个品种出现了牛市的行情，就会使商品供不应求，这个时候近月合约往往价格就会大涨，远月合约反而出现滞涨，甚至回落，这就会出现近月合约价格远大于远月合约价格的基差倒挂现象，这就是反向基差，反向基差的持续时间有时候会很久，偏离均衡基差的幅度可能会非常巨大，如果你坚持按照基差一定回归正向均衡基差的套利思路操作，卖近买远，那无疑相当于单边交易的逆市操作，其结果是你本来是希望通过方向相反的交易减少风险，但实际你确是两个方向的交易都做反了，相当于你赔了双倍的钱！

我只是说了其中的一个套利风险，这是许多套利交易者惨败的情况，有时候套利基差的变化非常复杂，尤其是在行情波动剧烈的时候，正向基差和反向基差甚至能很快转换，套利变化的节奏诡秘难测，这个时候套利的操作比单边交易还要更难，另外期货各个合约都有一定的持有期限，临近交割月的时候，由于流动性、现货价格的变化，仓储运输价格的变化，更会影响基差的走势，此外还有交易所对交割品级的要求，也会导致基差变化比较离谱，有可能两个临近的合约，就是因为交割品到期期限或者保存期限的不同，而产生巨大的基差，这些都是一个基差交易者必须做到心中有数的点。这些情况的基差，有的时候相当于你要同时把握两个品种的方向，有时它们的基差扩大，有的时候它们的基差缩小，甚至有的时候它们的基差反转，你觉得难度小吗。

不过也有投资者在套利方面积累一套专门的系统来应对，但是我想说的是，套利交易不要把它简单的想成风险小，利润少的操作方式。实际要想能够实现稳定盈利也需要非常多的思考和研究。

以我自己的考虑，套利的风险实际也不低，但是利润却有限，与其要同时研判两个合约的快慢和走势，不如单独研究一个合约的走势来的简单，这也是我多年并没有把套利作为重点的考虑，因为高风险市场是讲究风险收益比的，是讲究效率和时间的，我花费大量的时间研究但收益却有限，我冒着更大的风险操作，最后却得到一个很有限的收益，从哪算都是亏的，这不上算的买卖我是不做的。

最后一点，请记住：在风险交易市场，风险从来都是相对的，没有绝对的安全，也没有绝对的风险，风险可以很大，但是同时它也可以变的很小，有些表面上看起来风险很大的交易，实际风险却非常小，有些表面上看起来很安全，实际上则暗藏凶险，不要因为畏惧风险而改变正确的交易逻辑，而要做风险的管理者，毕竟对于我们这个职业来讲，我们挣的就管理风险的收入！

本人在某知名期货公司任职，专业经验近20年，股票，期货，外汇专职交易，粉丝们的支持是我创作的最大的动力！欢迎点赞，转发，评论，欢迎关注我的头条号：龙头老大

什么是套利头寸

期货套利头寸，因为期货里面除了投机盘、套保盘，剩下的就是套利盘了，套利可以同个品种跨月套利，也可以同一个产业链下面的不同品种同一个月份的跨品种套利。

如何处理期货套利头寸处理套利头寸的方法有哪些?

(1)平仓获利。

当套利头寸的收益达到了投资者的预期收益或者是到了合约交割日，投资者可同时对股票现货头寸和股指期货头寸进行与当初建仓方向相反的交易，平仓锁定收益。

(2)提前解除。

在建立套利头寸之后的套利头寸持有期间，期初的定价偏差可能会发生变化，甚至可能产生相反的定价偏差，进而又产生了无套利条件。如果发生这种情况，投资者就没有必要等到交割时才结束套利头寸，可以在交割日以前清算套利头寸从而提前解除套利头寸。具体方法相当于进行了与原来套利操作方向相反的套利操作。这样，其利润就是两个套利头寸的无风险利润之和，并且由于提前解除套利头寸，还避免了股票头寸在交割日不能以交割价清算的风险。

比如，期初由于股指期货合约价格被高估，投资者于是建立了由多头股票组合头寸和空头期货头寸构成的套利仓位。此后市场情况突然逆转，股指期货价格走低，又产生了无套利条件，于是投资者可以再建立与期初相等价值的空头股票组合头寸和多头期货头寸的新组合，将期初的套利仓位结清，提前解除套利头寸。

(3)延迟结束套利头寸。

在一个标准的套利交易中，期货合约到期时清算持有的股票，此时，如果其他月份的期货合约与套利期初一样，仍然有较大的定价偏差，并且方向和原来的那个期货合约相同，即存在着与当初一样的套利空间，那么，持有的股票现货头寸就不必平仓，只清算期初的期货合约，并通过买卖这个远期的期货合约继续进行套利操作，从而建立新的套利头寸，这种操作方法就相当于延迟结束套利头寸。因为延迟结束套利头寸不必买卖股票，新套利头寸的交易成本仅是期货合约的交易成本，所以，在到期日延迟套利头寸的额外成本是很低的。

(4)提前解除与延迟结束套利的结合。

在实际操作过程中，也存在着在套利头寸持有期间，套利头寸的期初定价产生相反的定价偏差，进而又产生了无套利条件，同时其他月份的期货合约与套利期初一样，仍然有较大的定价偏差，并且方向和原来的那个期货合约相同。此时投资者可以将提前解除与延迟结束套利的结合使用，提前解除与延迟结束套利相结合的总利润等于初期套利利润、提前结束套利利润与延迟结束套利利润三项之和。