更有深度的视角，更有价值的阅读。

大家好，我是小T。

风萧萧兮易水寒，壮士一去兮不复还。

徐翔这样的人物，想必大多数人是认识的，他用了20年时间，从一名散户到私募经理，再“蜕变”为上市公司控股股东的资本玩家，曾被圈内称为“私募一哥”。网上曾流传着这样一句话“有翔哥的地方就有江湖”，徐翔的知名度跟影响力可见一斑。

徐翔的成就令人难以置信。2015年，徐翔控制了至少280亿元人民币，在中国对冲基金经理中排第一，当年的胡润百富榜排名，徐翔排名国第一百八十八，坐拥22亿美元财富，加上一些未公开财富，徐翔资产在200亿以上。

然而，中国是一个法制的社会，徐翔最终还是因为其“不光明”的手段操作股市，最终伏法判刑。笔者认为，其实“神”和“魔”只在一念之间，错了就是错了，终究神魔是不可能合体的。

坊间总是流传着这样的段子，身处胶东半岛铁栏之中的徐翔正襟危坐，一群人围坐四周，徐老师指点江山，讲着当初在陆家嘴的各种风云往事。

2018的中国股市真的可以用惨淡形容，全年基本单边下跌，并且频频爆出很多的“雷”，导致散户和投资机构基本全部亏损，下面小T搜集了曾在泽熙资本任职的旧将，大家来看看曾在“私募传奇”旁边的他们收益表现如何吧。

泽熙崩塌后，徐翔旧部散落各处

在泽熙投资度过六年职业生涯，做过研究总监、总经理助理的史朝兴后来创办了上海慈阳投资，以下图片为史朝兴履历。

自立门户的还有上海逸杉资产管理有限公司的宋涛。

宋涛历任汇丰晋信基金交易员、泽熙投资资深经理、中融保险权益投资经理，在股市征战了13年。

徐翔最为人称道的，除了彪悍的操盘手法，还是敏锐的逃顶嗅觉。统计徐翔的所有操盘日记，如果按照年度盈亏来计算的话，徐翔仅仅只有两个年度出现有亏损达到10%的记录，其它时间均能保持在高于市场平均水平的盈利状态。

逸杉资产看起来继承了一些徐翔强大的防守能力，从2015年6月到现在，累计收益超过60%，走势稳定，今年的回撤控制在10%以下。从那个让人战栗的时间点上来说，这个成绩确实值得称赞。

另外，值得注意的是，去年的私募亚军上海涌津投资也汇聚了一批泽熙系的研究员。

公司的研究总监洪俊骅和副总监刘敬文，都曾在泽熙从事过投资研究工作。公司2016年和2017年业绩亮眼，今年的回撤处于中等水平，产品平均亏损16.47%。

揭开泽熙神秘面纱的叶展

说到泽熙旧部，叶展是个不得不提的名字。

他在2015年3月以泽熙投资总经理助理的身份发了《我在泽熙学到的七堂课》一文。文章里提到：

即使在市场大幅下跌时，泽熙产品的业绩也总能保持平稳。在过去的5年里，净值回撤10%的次数只有3次。

泽熙投资对研究员的考核办法极为严苛：推荐的股票能涨，最好马上涨，涨幅要高过沪深300指数；买入后不能下跌超过10%，否则无条件止损，不允许补仓。没有研究经历的需要实习。实习期间要频繁调研上市公司，有时候一个月得调研20家左右。试用期只有一年，一年里如果排名靠后就要被淘汰。

这种体系训练出来的，自然是对风控极为重视了。而这种环境下生存下来的，自然是最凶猛的“华尔街之狼”。更不用说那些处在泽熙食物链顶端的。

此外，叶展对于长期投资的看法很有意思，他说：“泽熙素以凶猛彪悍的投资风格著称，经常参与大量的短线交易，市场甚至以“敢死队”名之。”

那么，泽熙到底是一个短期投资者还是长期投资者？小T认为是后者。

自从1993年入市，徐翔用20多年的时间在证券市场中搏杀，在实战中形成了快准狠的投资风格，并且一以贯之地坚持。这种坚持，才是长期投资者的根本特征。很多人只是想短期捞一票，跟风，赌博，这种短期心态，是造成损失的重要原因。

话说回来，叶展在齐鲁资管管理的五只产品，大多收益还不错，看来投资这种事，本就是有点各显神通的。

除了收益率垫底的齐鲁民生1号，前三只产品的回撤都控制得不错。但总觉得，高换手率，在震荡行情中很难获得高收益。从业绩走势来看，叶展的产品的收益也大多来自2015年的牛市期间。熔断、股灾中的防御能力强，持续盈利能力差了点意思。

那些只学到了“狠”的人

有一家私募叫上海毕咸投资，据说团队也是从泽熙出来的。

在2012年11月22日兆驰股份调研记录中，泽熙投资的杜晓光单独一人调研了公司。而上海毕咸投资的一位联合创始人，也叫杜晓光。

公司的第一只产品告诉你什么叫黄粱一梦。

后面的两只，告诉你什么叫惨绝人寰。

另一位，就是绰号“快刀八郎”的苏思通了。

当年出道时就是打着“泽熙旧部，重出江湖”的旗号。他的蓝海韬略大致就是2016年熔断后建仓，躲过大跌，上半程收益爆表，之后轻仓锁定收益拿到冠军，去年死磕军工股，然后就惨不忍睹了。。。

苏思通在产品存在清盘风险时，不是减仓，而是越跌越加仓，徐翔的快准狠，看来他只“传承”了赚得快、跌得狠。。。所以随后也出现了半数产品清盘的情况。

论起来，徐的旧部真正混出来的不多，以前打着他的旧部融资的时候，投资者们蜂拥而至，但是神话究竟还是过去。有的时候，有些东西，从一开始就决定了结局。但是时间依然滴滴答答往前走，剩下的我们，在投资的路上依然要微笑的走下去。