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本报见习记者 陈红

继2019年成功收购海口玛丽医院有限公司，进入辅助生殖医疗服务领域后，麦迪科技便开始加速该领域布局。

6月19日，麦迪科技（603990）发布公告称，公司拟收购北京国卫大慧医疗产业基金（有限合伙）（以下简称“国卫大慧基金”）持有的北京国卫生殖健康专科医院有限公司（以下简称“国卫生殖医院”）不低于20%的股权。

“之前公司收购海口玛丽医院有限公司时，就有意往辅助生殖领域布局，本次交易也正好符合公司经营计划。目前定价还没出来，还需要双方进一步交流沟通、资产评估等。”麦迪科技证券部相关工作人员在接受《证券日报》记者采访时表示：“本次拟收购国卫生殖医院部分股权也是看好其发展，和辅助生殖行业的发展前景。”

“本次拟收购国卫生殖医院部分股权，是公司在海口玛丽外进军辅助生殖业务的新尝试。国卫生殖医院是国家卫生健康委科学技术研究院参股企业，背后有一定的技术支撑，本次交易有利于麦迪科技提升公司辅助生殖技术水平，拓展北京地区辅助生殖业务，继续投资该领域也彰显了公司进军生殖医疗服务领域的决心。”有不愿具名分析师在接受《证券日报》记者采访时表示。

加速布局辅助生殖领域

公告显示，麦迪科技与国卫生殖医院的控股股东国卫大慧基金签订《股权收购意向协议》。经各方同意，国卫生殖医院最终估值以尽职调查后的审计和评估结果为估值参考基础，公司拟以现金支付方式购买国卫生殖医院不低于20%的股权。

本次交易的交易方国卫大慧基金的执行事务合伙人，中和晟投资管理（北京）有限公司的总经理翁健为麦迪科技实控人翁康的直系亲属，此外翁健还担任标的公司的经理，故本次收购标的公司股权构成关联交易。

据《证券日报》记者了解，国卫生殖医院是国家卫生健康委科学技术研究所参股企业，是科研所科研成果转化基地与临床医学中心，与国家男性生殖健康重点实验室是战略合作关系。目前公司现有注册专职、兼职医师22名，其中高级职称8人，中级职称14名。拥有运营床位数50余张，主要业务方向为不孕不育治疗、生殖健康医疗、妇科疾病、男科疾病和保健服务等。截至公告日，国卫生殖医院的注册资本3607.51万元，其中北京国卫大慧医疗产业基金（有限合伙）持股96.95%，国家卫生计生委科学技术研究所（现更名为国家卫生健康委科学技术研究所）持股3.05%。

财务数据显示，截止到目前，国卫生殖医院未经审计的总资产2110.19万元，净资产1753.14万元。2020年1月至5月，公司共实现销售收入16.5万元，净利润-103.4万元（以上数据未经审计）。

《证券日报》记者注意到，本次交易前，公司于2019年10月成功收购海口玛丽医院有限公司，开始进入辅助生殖医疗服务领域。按照公司的发展战略，公司较逐步加大对辅助生殖医疗服务的布局，致力于打造在医疗IT与辅助生殖医疗服务领域发展的公众公司。

提及本次交易对公司的影响，麦迪科技表示，本次交易符合公司的战略，有利于扩大公司在生殖医疗服务领域的产业布局，有利于提升在生殖医疗服务领域的研究能力，有利于公司加快在生殖医疗服务领域的发展。

“当前国内辅助市场渗透率低于美国较多，而国内人口基数又较大，市场潜力巨大，国卫生殖医院未来有较大发展潜力，而公司凭借着在医疗领域信息化的优势，对于麦迪科技加速在辅助生殖市场产业链布局起到辅助作用。”上述分析师向《证券日报》记者说道。

辅助生殖市场前景广阔

“辅助生殖是蓝海市场。需求端来看，全国不孕不育率12%-15%，患者人数超过5000万，其中20%需要人工辅助生殖干预，预计我国存量潜在受众约1000万人，目前我国辅助生殖技术的渗透率仅为7%，远低于美国的30%，辅助生殖长期市场空间在千亿规模以上。供给端来看，截至2018年末全国辅助生殖牌照498个，其中绝大部分为公立医院，测算牌照数量基本达到上限，未来重点是挖掘现有医疗机构服务潜力。麦迪科技外延并购生殖医学线上线下资源是公司发展战略，此次交易是公司收购海口玛丽医院之后在辅助生殖领域的进一步外延突破。”国海证券分析师宝幼琛认为。

根据Frost&Sullivan统计，2014年至2018年年我国辅助生殖市场规模从37亿美元上升到48亿美元，5年CAGR为15.8%，预计19-23年5年CAGR将达到14.5%。2018年我国辅助生殖技术渗透率仅7%，IVF技术单周期价格3-5万元，对比美国都有3倍左右差距。随着不孕率继续上行、手术支付水平提升等因素驱动，行业具备量价齐升的坚实逻辑，参考老龄化趋势领先中国30年的日本经验以及中国巨大的人口基数，我国辅助生殖长期市场空间在千亿规模以上。

“近年来，辅助生殖行业准入牌照审批标准及审批周期明显提高，行业后进入者发展受限。辅助生殖行业牌照较为稀缺，顶尖公立医院供不应求，等位时间较长。而民营行业龙头凭借先进技术、突出的品牌力等优势有望扩大份额。”华金证券分析师周新明表示。

“中国受到各方面因素的影响，生育率持续降低，这其中除了经济条件因素外，生理因素也是其中的重要一项，因此辅助生殖技术在中国长期以来都具有非常大的市场空间。”香颂资本执行董事沈萌在接受《证券日报》记者采访时表示：“而作为文化传统保守的国家，中国在辅助生殖技术方面始终保持低调，导致市场散乱缺乏专业品牌定位，因此亟待出现市场领导者、推动市场格局的优胜劣汰，保证辅助生殖消费者的权利。”

（编辑 白宝玉）