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一、股指期货与股票的关联

在往期内容里，我提到了股指是反映股票市场整体价格变动的指标，而股指期货是对股指的预测，股指相当于现货。因此，股指期货对股票市场是间接关联，并不是直接影响。

股指能够反映股票市场价格变动是因为股指的成分股具有代表性，能体现股市的整体走势。至于成份股的选取大体需要满足以下几个特点：具有代表性，交易量或发行比重大，交易换手频繁，敏感性高。

现在我用沪深300指数举例，看一下具体的成分股有哪些。

先登录中证指数有限公司，然后通过筛选找到沪深300指数，进去后找它的成分权重，查看excel内容，进行排序后，可以看到这300个成分股的名单，按照权重依次排序，看这个名单，基本上每一个都属于著名的上市公司，大部分是蓝筹股，也是大家长期持有的选择。

假如自己的股票组合中，有大量沪深300的成分股，那么该投资组合与沪深300股指就有一定的关联度，平时就需要关注沪深300股指期货，甚至在关键时候，可以使用股指期货来降低持仓风险。

假如自己重仓个股，例如持仓就只有茅台和五粮液，虽然也是沪深300的成分股，但是个股与股指之间的关联度没有那么大，所以股指期货对个股的股票来说没有什么作用了。

以上两个例子差不多说明了股指期货与股票的关联，两者是间接的，不是直接的。


二、股指期货相比于股票交易的优势

（1）股指期货的宏观分析

从投资和投机的角度出发，做股指期货的投资者，不再是分析个股的基本面，也不需要反复选股，而是从一个宏观的角度分析股票市场，这对一部分投资人来说可能是一个福音，因为个股的意外因素太多，无法预料变动，而股指最低程度消除了个股的意外性，变成分析行业和整个股市。

（2）资金使用率

资金使用率换个词来说就是杠杆，杠杆存在两面性，有利有弊，这是必然的。但对于成熟的投资者来说，资金往往是一个重大的制约因素。而股指期货的保证金制度此时就能够体现优势了。股指期货的8.33倍的杠杆，可以帮助投资者以少量的成本撬动大量资金的目的。

（3）双向交易和T+0制度

双向交易和T+0制度是明显区别于国内股票市场，既能看涨做多，也能看跌做空，还能提前在日内平仓跑路，所以股指期货的交易会更加灵活，选择也变得更多。这两点我在股指期货的特点里详细讲解过了。

（4）股指期货中的操作

投机只是股指期货中最常规的操作，而套保、套利和程序化交易，这些操作是很多投资者做股指期货的重大要素，成熟的投资者更重视这些。

以上四点是相股指期货最明显的优势，大家也往往考虑到这些，参与到股指期货的交易中。