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京城股份（600860）2018年年度董事会经营评述内容如下：

一、经营情况讨论与分析

2018年，面对外部环境复杂严峻、经济面临下行压力等众多不确定、不稳定因素，在公司全体员工的共同努力下，公司上下齐心协力，攻坚克难、扎实推进各项工作有序开展。虽然主要经济指标距离预算尚有不小的差距，但也取得一定的成绩，多项重点工作取得突破。

报告期内，公司重点开展以下工作：

1、加强上市公司管理、提升治理水平

公司严格按照《公司法》、《证券法》及两地上市规则等规章制度要求，建立健全公司治理机制，并落实多项措施完善公司治理，确保公司合规、持续发展。

2、国内外市场开拓动态及举措

（1）国内市场：2018年随着国内燃油价格的波动，CNG缠绕瓶、III型瓶改装市场增长明显；LNG汽车市场下半年起销量逐步回暖；船用罐市场取得实质性突破；低温储罐出口方面实现了自公司成立以来最大销售额。

（2）国际市场：北美市场仍是公司出口第一大市场，全年销售实现较好增长；欧洲市场LNG业务取得重大突破，通过重重审核，成为欧洲LNG重卡主机厂的合格供方，已开始小批量供货；针对亚洲市场的低成本竞争，公司调整了产品定位，使价格更加接近于其他竞争对手，成功打开印尼市场销路。

3、多措并举加强现金流管理、保障资金安全

2018年，公司持续加强全面预算管理，重点关注对应收、应付以及存货等营运指标的分析、核算，做到预算精准、支出合理，优化产供销资源配置，发挥最佳效能，提升经营质量。同时利用OA平台，优化审核流程，责任到人，实现成本费用全程动态管理。努力降低现金流风险，保障资金安全。

4、发挥上市平台再融资功能、助力子公司发展

公司于2018年12月20日正式启动非公开发行A股股票项目，发展四型瓶项目、氢能产品研发项目、补充流动资金和偿还债务等业务，意在改善公司资本负债结构，夯实优质业务发展的资本基础，增强抗风险能力，并提高盈利能力。

5、深化改革调整、服务实体经济

2018年，公司着力进行廊坊天海资产处置、人员安置、清算注销等工作，并于2018年10月完成工商注销手续。公司积极推进五方桥科技创新产业园项目实施，通过调研学习多家文创园区，结合厂区工业特点，经过多轮论证，现已完成园区环境改造工作，正在进行客户招商。文化创意产业作为第三产业的重要支撑，对上市公司利润增长、转型升级具有重要的意义。因此公司严把招商项目关，抢抓商机，为公司营造良好的投资环境，尽早给公司带来经济效益。

二、报告期内主要经营情况

报告期内公司主营业务情况，按中国会计准则编制实现营业收入为人民币1,121,564,249.15元，归属于上市公司股东的净利润为人民币-93,936,155.30，每股收益人民币-0.22元。

三、公司关于公司未来发展的讨论与分析

(一)行业格局和趋势

1、行业竞争格局

2、发展趋势

（1）瓶类产品

常规工业气瓶竞争态势难以改观，高纯气瓶需求不断增加。2019年全球工业气瓶市场需求与2018年比不会有较大提高，国内工业气瓶依然不能摆脱产能过剩、低价竞争的局面。随着国家产业结构的调整，节能环保、电子信息和新能源等产业得到快速发展，对特种气体需求明显增加，国产高纯气瓶的需求也会不断增加。

车用瓶市场需求有望提高。随着国际油价回升，车用LNG的经济性再次显现。国家政策对车辆减重的要求以及国家天然气发展政策的相继出台，多重因素或将重振天然气汽车行业。未来要加强主机厂客户的维护及开拓，建立由销售、技术、质量管理共同组成的全方位服务链，以满足不断提高的市场服务需求。但整车厂占压资金较高，该市场要保持适度发展。

（2）低温产品

随着国家产业结构的调整，工业气体的运输、贮存的方式逐步向低温液体化转变，将带动低温瓶和低温储罐的市场需求持续增加。从长期来看，全球推进环境治理、我国政府节能减排、逐步提高清洁能源消费比重的趋势不会改变，天然气作为清洁能源在交通运输领域（LNG重卡车、船）的运用仍是未来的趋势。低温储罐也面临较好的市场机遇，接收站、调峰站、船舶、加气站以及新建厂房等都需要大型低温罐，同时随着国内几大能源公司内部机制的调整，被搁置的项目逐渐启动，未来市场形势将逐步好转，各地LNG调峰基础设施需求会持续增长，也将刺激大型LNG贮槽的需求增长。

（3）站类产品

由于国家经济增速下滑，由追求发展速度转变为高质量的发展，加气站企业投资谨慎，市场开拓速度放缓，加之目前LNG加气站成本回收周期不断拉长，投资关注度明显降低，LNG加气站增速持续放缓。而政策支持加快推进天然气利用仍将持续发展，未来要抓住治理雾霾、推广煤改气的政策契机，加强与各区域燃气公司合作，开发瓶组式及集成式气化站，继续通过LNG气化撬产品抢占市场，保持加气站业务的适度发展。

（4）罐式集装箱产品

LNG罐式集装箱行业未来几年的发展无疑是巨大的，其灵活多样的运输方式可以满足中国大量LNG进口市场的需求，将助力升级全球LNG物流模式，为实现LNG资源快速分拨提供新途径，市场前景非常广阔。要积极寻求与客户建立长期合作机制，是未来的重点发展方向。

（5）氢能产品

近年来我国高度重视氢能产业发展，《“十三五”国家科技创新规划》、《中国制造2025》、《“十三五”交通领域科技创新专项规划》等国家政策文件纷纷将发展氢能和燃料电池技术列为重点任务，将燃料电池汽车列为重点支持领域，并明确提出：2020年实现5000辆级规模在特定地区公共服务用车领域的示范应用，建成100座加氢站；2025年实现五万辆规模的应用，建成300座加氢站；2030年实现百万辆燃料电池汽车的商业化应用，建成1000座加氢站。目前，我国已有北京、上海等五个氢能示范城市，9个加氢站。上汽、宇通、福田、东风等汽车生产厂商已经具有取得公告的燃料电池车型，多个省市建立了氢能经济示范应用项目。在广东，中石油与中石化共同参与的加氢加油合建站也已正式开建。预计在未来的三到五年时间内，氢能产业会进入一个爆发期。我们要抓住机会，依托多年的气体储运装备制造优势，发展三、四型瓶及供氢系统、打造公司在氢能装备领域的领先地位。

(二)公司发展战略

战略定位：打造全球领先的工业气体和国内领先的能源气体储运装备制造及服务企业。

总体战略思路：

1、传统能源装备（工业气体）：巩固工业气瓶等传统产品市场的领先地位，保持适度规模，提高盈利能力，确保盈利。

2、清洁能源装备（天然气）：重点发展国内领先的天然气储运装备，提高罐类产品、LNG瓶市场占有率；

3、新能源装备（氢能）：加快布局氢能产业，引入核心技术，抢占市场先机，加快四型瓶落地。

(三)经营计划

2019年是实现公司“十三五”战略的攻坚之年，面对当前国际国内问题叠加共振的经济社会环境，必须精准把握经济社会发展形势，增强忧患意识，抓住并用好我国发展的重要战略机遇，紧紧围绕全面从严治党各项要求，坚定信心、稳扎稳打，要以扭亏为盈为中心工作，抓住创新和市场两个方面，以钉钉子精神高质量完成各项重点工作，为全面完成2019年任务目标、实现“十三五”战略奠定坚实的基础。要以调整后的战略为指引，积极落实各项战略举措，加强大客户精准营销，加快战略新产品研发落地，提高企业管理能力，规避企业经营风险，确保各项战略目标得以实现。

(四)可能面对的风险

（1）行业产能持续扩大给经营成果带来的风险

我国工业气体行业市场规模经过了十年的快速增长期后，增速放缓，进入平稳增长期，气瓶市场需求随着工业气体增长趋势，未来增势趋缓。目前，我国钢质无缝气瓶行业年产能超过500万只，已远远大于370万只的需求量；天然气储运装备生产厂家也不断扩大生产规模，使行业产能严重过剩，国内有LNG气瓶生产资质的企业达60余家，年产能接近40万台，行业竞争日趋激烈。

公司经营面临较大压力。

（2）气价上涨及纯电和燃料电池技术的发展导致未来LNG客运市场的萎缩

受国内燃油价格下跌、天然气价大幅度上涨，天然气汽车经济优势已经不再明显。另外，国家经济进入新常态、经济发展减速，汽车增速减缓，营运车辆的需求减少。受电车及氢能源车影响，客车市场已处于“夕阳产业”，随着技术进步和国家对燃料电池能源车辆发展和投入，公交客车等短运距汽车将来主要使用纯电和燃料电池能源，这将导致LNG在客车领域需求在未来时期萎缩。

气价决定NGV产业的兴衰；季节性“气荒”导致气源价格大幅波动，也成为NGV产业面临的主要挑战之一。

(五)其他

报告期内公司财务状况经营成果分析1经营成果分析本报告期公司利润总额比上年同期减少15,719.11万元。营业收入比上年同期减少8,193.27万元，营业成本比上年同期增加783.39万元，营业利润同比减少14,115.71万元。

营业收入减少以及产品盈利能力降低，主要是由于整车厂LNG订单减少，导致公司收入有所下降；产量减少，使得固定费用无法摊薄，单位产品成本上升，另外，原材料价格上涨，影响产品成本上升，毛利率降低，导致营业利润同比下降。

本报告期期间费用较上年同期减少955.88万元。其中：销售费用减少1,446.78万元，主要是本年度部分大客户采用厂内验收并自提的方式采购产品，同时公司与物流公司采用包车的方式解决了运力浪费的情况，有效降低了运输成本；由于产品质量提升售后服务费降低。管理费用增加367.43万元，主要是子公司廊坊天海办理注销清算事项支付的中介机构费用以及美洲天海支付律师费增加所致。研发费用增加118.70万元，主要是新型气瓶开发费材料费、检测费增加。财务费用基本持平。

本报告期资产减值损失较上年同期增加2,246.08万元，1、存货跌价损失计提增加：加气站项目停滞其产品专用性强、以及受业务转型影响，部分原材料、库存商品可变现净值下降所致；

2、固定资产减值准备：经测试本年固定资产未发生减值；

3、经测试本报告期商誉发生减值367.97万元，对美洲天海长投进行了减值测试，基于折现率、现金流量预测方法计算等评估对商誉计提减值准备367.97万元。本报告期投资收益增加131.06万元，主要是联营公司利润增加所致。

本报告期信用减值损失减少1,148.49万元，主要是长账龄应收款项减少所致。

本报告期资产处置收益减少5,754.40万元，主要是上年同期下属子公司廊坊天海处置物业的收益所致。

本报告期营业外收入减少3,541.53万元，其中：与供应商签订债务重组协议产生债务重组利得较上年减少593.49万元；政府补助同比减少1，318.33万元，主要是上年同期收到国有企业疏解整治奖励补助1,583.92万元；上年同期廊坊天海收到腾退补偿款1,428.57万元等影响。

本报告期营业外支出减少1,938.13万元，主要是上年同期包含廊坊人员安置费用等所致。

2资产、负债及股东权益分析本报告期末总资产较年初有所减少、总负债较年初有所增加。

本报告期末资产总额177,548.58万元，比年初减少7.77%，其中：货币资金减少21.95%、应收账款减少37.14%、应收票据减少16.72%、存货减少16.32%。

负债总额91,221.69万元，比年初增加1.28%，其中长期借款增加1294万元，增长255.73%,长期应付款增加3,920.00万元，增长37.73%。

股东权益总额86,326.89万元，比年初减少16,107.34万元，降低15.72%，主要是本年净利润减少所致。

3财务状况分析公司实施谨慎的财务政策，对投资、融资及现金管理等建立了严格的风险控制体系，一贯保持稳健的资本结构和良好的融资渠道，公司严格控制贷款规模，在满足公司经营活动资金需求的同时，充分利用金融工具及时努力减少财务费用和防范财务风险，以实现公司持续发展和股东价值的最大化。

4银行借款公司认真执行年度资金收支预算并依据市场环境变化和客户要求，严格控制银行贷款规模。

在满足公司经营活动资金需求的同时充分利用金融工具及时努力减少财务费用和防范财务风险，提高公司及股东收益。报告期末公司短期借款27,799.80万元，比年初减少2.46%。长期借款1800万元。

5外汇风险管理本公司承受外汇风险主要与美元有关，除本公司的下属子公司天海美洲公司、京城控股（香港）有限公司以美元进行采购和销售外，本集团的其它主要业务活动以人民币计价结算。因此可能面临美元与人民币汇率变动引起的外汇风险，公司积极采取措施，降低外汇风险。

资金主要来源和运用 1经营活动现金流量报告期公司经营活动产生的现金流入主要来源于销售商品业务收入，现金流出主要用于生产经营活动有关的支出。报告期经营活动产生的现金流入87,544.66万元，现金流出86,423.06万元，报告期经营活动产生的现金流量净额1,121.60万元。

2投资活动现金流量报告期公司投资活动产生的现金流入2,908.47万元，投资活动支出的现金4,332.51万元，主要用于购建固定资产、股权投资资金支出。报告期投资活动产生的现金流量净额为-1,424.04万元。

3筹资活动现金流量报告期筹资活动现金流入51,077.58万元，主要来源于银行借款、京城控股借款，报告期筹资活动现金流出53,822.35万元，主要是用于归还银行、京城控股借款及借款利息的支付，报告期筹资活动现金流量净额-2,744.76万元。

2018年经营活动现金净额同比增加23,787.45万元，主要是本期经营活动现金流入增加，经营活动现金流出减少，使本期经营活动现金流量净额增加；投资活动产生的现金流量净额同比减少22,094.32万元，主要是上期处置天海工业子公司廊坊天海物业所致；筹资活动产生的现金流量净额同比减少2,366.76万元，主要是本期借款的净偿还额大于上年同期所致。

报告期内，本公司主要通过经营活动产生的现金流、控股股东借款、银行贷款等筹集营运所需资金。

资本结构报告期公司资本结构由股东权益和债务构成。股东权益86,326.89万元，其中，少数股东权益39,639.26万元；负债总额91,221.69万元。资产总额177,548.58万元，期末资产负债率51.38%。

四、报告期内核心竞争力分析

1、规模与品牌优势

公司是一个拥有八个专业气体储运装备生产基地（北京天海、明晖天海、天海低温、天津天海、上海天海、宽城天海、山东天海、江苏天海），及一个汽车底盘改装基地（北京攀尼高空作业设备有限公司）和一个美国公司的集团公司。经过二十多年的经营发展，公司在行业内树立了技术基础优良、产品稳定可靠的企业形象，天海品牌已成为行业内知名品牌之一。

2、技术优势

经过持续不断的技术研发创新，目前公司已具有A1、A2、C2、C3级压力容器设计资格和A1、A2、B1、B2、B3、C2、C3、D1、D2级压力容器制造资格。现可生产800余个品种规格的钢质无缝气瓶、缠绕气瓶、蓄能器壳体、无石棉填料乙炔瓶、焊接绝热气瓶、碳纤维全缠绕复合气瓶（含车用）、低温罐箱及加气站等系列产品；公司的产品广泛应用于汽车、化工、消防、医疗、石油、能源、城建、食品、冶金、机械、电子等行业。

同时，凭借对清洁能源市场的准确把握，公司通过对车用LNG气瓶、CNG气瓶、低温贮罐、天然气汽车加气站等多方位的技术整合，可为客户提供LNG/CNG系统解决方案。公司还可按中国压力容器标准、欧盟ADM和97/23/EC PED、澳大利亚/新西兰AS1210等标准设计制造不同容积和压力等级的低温贮罐、IMO罐式集装箱产品。

3、销售体系优势

公司建立了完备的销售网络。在国内拥有30多个经销网点，实现全国各个地区全覆盖，在国内主流车厂的零部件供应链中，为国内汽车行业规模最大的汽车厂商等提供零部件；在境外建立了8个销售网点，主要分布在美国、新加坡、韩国、印度、澳大利亚等国家，相关产品已被全球最具影响力的八大气体公司中的7家接受；为了打通基层与市场的链接，提高战略执行单元的活力和经营业绩，公司对内部的管控模式进行了转型升级，使各下属公司建立起研产供销为一体的事业部模式，充分释放组织活力，能够针对市场变化灵活快速的做出反应，切实提升经营业绩。

公司凭借先进的技术、优良的管理水平、可靠的产品质量和完善的售后服务体系，稳步向成为全球领先的能源气体储运装备制造及服务企业迈进。

4、人力资源优势

公司建立了符合市场竞争要求的内部组织体系和运行机制、绩效考核机制和薪酬福利体系，为干部员工提供个人与企业共同成长、共享发展成果的事业发展平台，创造良好的企业文化氛围，实现事业留人、待遇留人、感情留人。在研发、销售、管理、运营及生产一线等岗位，打造德才兼备、具有核心能力和职业素养的核心人才队伍。